寰宇视讯2026年03月23日 15:37消息，开云集团启动珠宝战略重组，重塑奢侈品行业格局。
开云集团正以一场前所未有的组织重构，试图撬动其持续承压的增长曲线。近日，该集团正式宣布将旗下珠宝业务独立成部，设立“开云珠宝”（Kering Jewelry）部门，整合宝诗龙（Boucheron）、宝曼兰朵（Pomellato）、都都（DoDo）、麒麟（Qeelin）四大品牌，并将此前收购的意大利珠宝制造商Raselli Franco Group一并纳入。这一动作并非简单的架构微调，而是自2025年9月新任CEO卢卡·德梅奥（Luca de Meo）上任以来，系统性战略转向的关键落子——它折射出一家传统奢侈品巨头在增长失速、品牌疲软、债务高企三重压力下的紧迫突围意识。
新设的开云珠宝部门由现任集团首席运营官让-马克·杜普莱（Jean-Marc Duplaix）直接执掌，其身份颇具深意：他既是财务出身的运营老将，又刚于2025年9月升任COO，此次“兼任”珠宝部门负责人，凸显该板块已被置于集团最高运营优先级。值得注意的是，该部门不仅负责四大珠宝品牌的研发与运营，更明确承担起赋能时装皮具线珠宝衍生业务的协同职能——这意味着开云正试图打破品类壁垒，在Gucci、Saint Laurent等主力品牌中系统性植入珠宝基因，推动“可穿戴珠宝化”成为新增长接口。这种跨品类整合思路，在奢侈品行业尚属少见，也暗示开云对珠宝不再仅视作补充线，而是一条可承载规模、利润与品牌势能的主赛道。
这场变革的背景异常清晰：开云集团已连续三年深陷业绩泥潭。2025年财报显示，全年销售额146.75亿欧元，同比下滑13.03%；持续经营利润暴跌33%至16.31亿欧元。其中，当家品牌Gucci营收缩水22%至60亿欧元，且已连续第十个季度下滑；亚太市场整体下滑19%至42.04亿欧元。回溯2024年，集团营收同比下降12%，净利润腰斩62%；Gucci经常性营业收入更是断崖式下跌51%。三年来，从2023年营收196亿欧元、到2024年171.94亿、再到2025年146.75亿，开云正经历其近十年最严峻的系统性收缩。在此背景下，珠宝业务成为财报中罕见的亮色——2025年实现双位数增长，这不仅是数据上的慰藉，更被管理层视为结构性破局的现实支点。
值得玩味的是，开云对珠宝的战略加码，与中国本土高端黄金品牌的爆发形成微妙共振。老铺黄金2025年预计营收270亿–280亿元，同比激增217%–229%；净利润达48亿–49亿元，增幅超226%。更关键的是，弗若斯特沙利文数据显示，其消费者与LV、爱马仕、卡地亚、宝格丽等国际顶奢品牌的重合率高达77.3%；摩根士丹利亦指出，在共存商场中，30%–60%的卡地亚顾客同时也是老铺黄金客户。这说明，高端珠宝消费并非零和博弈，而是一个正在扩容、分层、本土化重构的新蓝海。LVMH掌门人阿尔诺亲访上海老铺黄金门店、历峰CEO公开点赞其“激活市场”，绝非礼节性表态，而是国际巨头对消费主权转移的集体警觉——中国消费者正用真金白银重新定义“奢侈”的内涵与边界，黄金不再是保值符号，而成为文化自信、工艺认同与身份表达的当代载体。
开云此时押注珠宝，既有顺势而为的敏锐，也有迫不得已的务实。一方面，相较已高度饱和、同质化严重的成衣与皮具赛道，高端珠宝尤其黄金细分领域仍处价值挖掘早期：工艺叙事（如花丝镶嵌）、文化IP（如麒麟的东方图腾）、场景延伸（婚庆、传家、轻奢日常）尚未被国际品牌充分覆盖；另一方面，开云自身在珠宝端拥有扎实资产——宝诗龙百年历史积淀、麒麟的东方美学辨识度、Pomellato的现代女性主义定位，均具备差异化突围基础。2025年底投资专注花丝镶嵌的黄金品牌“宝兰”，更印证其正从品牌并购向工艺源头与文化基因深度渗透。但必须清醒看到：珠宝业务虽增长亮眼，体量仍远小于Gucci单品牌（2025年Gucci营收60亿欧元，而开云珠宝整体营收未披露，业内预估不足15亿欧元）。能否将“增长亮点”转化为“第二支柱”，取决于其能否真正打通设计语言、供应链效率与渠道心智——尤其在中国市场，如何避免陷入与老铺黄金、周大福传承系列等本土力量的正面价格战，转而构建不可替代的文化溢价与工艺权威，将是最大考验。
与此同时，开云同步推进其他架构重组：时装与皮具部门整合Gucci、Saint Laurent、Bottega Veneta、Balenciaga、McQueen、Brioni六大品牌；开云眼镜及企业运营板块则单独列示。集团明确表示，将自2026年一季度起按新架构披露业绩。这一系列动作背后，是卢卡·德梅奥上任后“断臂求生”的清晰逻辑：剥离低效资产（40亿欧元出售美妆部门）、精简管理中枢（设立工业与客户两大卓越中心）、聚焦核心能力（珠宝+时装皮具双引擎）。然而，高达95亿欧元的净负债（截至2025年6月底）叠加60亿欧元长期租赁负债，意味着改革容错空间极小。任何新业务投入都需快速兑现回报，珠宝部门未来12–18个月的表现，或将直接决定市场对其战略转型的信任投票。
从行业视角看，开云的珠宝跃迁，实则是奢侈品集团应对“去中心化消费时代”的一次典型应答。当Z世代消费者对Logo崇拜减弱、对工艺真实性和文化归属感增强，当中国消费者用购买力重塑全球奢侈价值链，头部集团已无法再靠单一爆款或渠道扩张维系增长。开云的选择，或许预示着一个新阶段的开启：奢侈品竞争的核心，正从“谁更能讲好西方叙事”，转向“谁能更精准锚定本地文化纵深，并将其转化为全球通用的审美语言”。珠宝，尤其是承载文化符号的黄金珠宝，恰好成为这一转化最富张力的试验场。成败与否，不仅关乎开云一家之兴衰，更将为整个行业的战略再定位提供关键参照。
