寰宇视讯2025年12月25日 13:59消息，券商晨会聚焦核聚变技术突破与资本赋能，推动产业化提速。
市场昨日震荡上行，沪指高开高走，录得六连阳，沪深两市成交额为1.88万亿元，较前一交易日减少196亿元。板块方面，商业航天概念持续强势，算力硬件概念及福建板块表现突出。跌幅方面，贵金属、保险、乳业等板块领跌。截至昨日收盘，沪指上涨0.53%，深成指上涨0.88%，创业板指上涨0.77%。
在今日的券商晨会中，华泰证券指出，2026年房企的核心竞争力或将聚焦于产品力，这有望重塑企业的市场地位与竞争格局；中泰证券则提出，家电行业2026年的投资策略将围绕四大主线展开；中信建投认为，技术突破与资本支持将加速核聚变产业化的进程，重点关注中上游的投资机会。
华泰证券：产品力或将成为2026年房企穿越周期的关键因素之一，有望重新塑造企业的市场地位和行业竞争格局。在当前房地产行业深度调整的背景下，企业若想实现可持续发展，必须更加注重产品品质与创新能力。只有具备强大产品力的企业，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出，赢得消费者的认可与市场的青睐。这种趋势不仅考验房企的综合实力，也将加速行业洗牌，推动市场向更高质量的方向发展。
华泰证券指出，12月22日至23日，住建部召开工作会议，总结2025年房地产行业发展情况，并部署2026年的重点任务，同时展望“十五五”期间的政策方向。华泰证券认为，2026年在控增量、去库存、优化供给等政策持续落实的背景下，叠加可能的降准降息措施，将有助于市场逐步企稳。供给侧改革仍将持续推进，产品力或将成为房企在行业周期中脱颖而出的关键因素，进而重塑企业的市场地位和竞争格局。 此次住建部会议体现了中央对房地产行业稳定发展的坚定态度，释放出明确的政策信号。“优供给”导向或将推动行业竞争格局发生深刻变化，也为物业管理企业带来新的发展机遇。从投资角度来看，建议关注以下几类企业：一是具备“好信用、好城市、好产品”的“三好”地产股；二是依靠强大运营能力在市场调整期保持现金流稳定的房企；三是受益于香港市场回暖的本地房企；四是拥有稳健现金流和分红优势的物业管理企业。 从当前趋势看，房地产行业正从高速增长转向高质量发展，政策支持与市场调整并行，企业需在产品、运营和布局上持续提升自身竞争力。未来，那些能够适应市场变化、具备长期价值的企业，将在新一轮洗牌中占据更有利的位置。
中泰证券：家电行业2026年投资策略看四条主线
中泰证券指出，家电行业目前仍处于“慢牛”阶段，预计2026年的主要投资逻辑有四个方面：第一，红利板块。从资金面来看，此前家电行业更偏向趋势性投资，而今年保险资金持续流入。随着险资新规全面实施，以及权益类投资风险系数的降低，险资更倾向于配置兼具成长性和价值性的标的，如美的等企业。第二，出海板块。第三，两轮车板块：当前该板块的最大特点是预期较低、估值偏低，市场关注其是否能迎来触底反弹。尽管市场普遍认为新新国标和国家补贴退坡将对明年行业发展产生较大影响，但新新国标产品与消费者需求之间存在一定差异，因此其实际影响可能弱于市场预期。潜在增长点包括：一是行业呈现“规模为王”特征，两次国标的出台减少了竞争者，行业集中度有望进一步提升；二是三轮车单车利润较高；三是具备出海逻辑。第四，扫地机板块。投资建议方面，重点关注具备红利逻辑且布局海外大家电的企业，以及存在触底反弹潜力的标的。
中信建投：技术突破与资本加持推动核聚变产业化加速，中上游领域投资机遇凸显。 近年来，核聚变技术取得多项关键性进展，为其实现商业化应用奠定了基础。与此同时，资本市场对这一领域的关注度持续上升，资金的注入进一步加快了技术转化和产业落地的步伐。在这一背景下，核聚变产业链中的中上游环节正成为投资热点，尤其在材料研发、设备制造及核心部件供应等方面，展现出较大的发展潜力。 从行业发展趋势看，核聚变作为未来清洁能源的重要方向，其产业化进程的提速不仅依赖于技术的不断突破，更需要资本的有效赋能。当前，政策支持与市场潜力的双重驱动，使得相关企业有望在未来获得更多的发展机会。对于投资者而言，关注核聚变产业链中具备核心技术优势的企业，或将成为布局未来能源格局的重要选择。
中信建投指出，可控核聚变由于燃料丰富、环保清洁、能量密度高且安全性较强等优势，被视为能源革命的终极解决方案，也成为中美欧等主要国家在能源领域展开战略竞争的新热点。随着高温超导技术和人工智能的突破性进展，政策支持和资本投入不断加大，大型科学装置的建设成为各国重点发展的方向，商业化的核聚变项目也受到资本市场的高度关注。目前，可控核聚变行业正聚焦于技术工程化和商业可行性方面的突破，建设大型科学装置和实验堆带动了大量订单，高价值的投资机会主要集中在中上游环节。
